鎳價底部已現(xiàn) 投資機不可失 —— 文章正文2016-08-23

 6月至今，鎳價迅猛上漲，幅度超過30%。中國最大電解鎳生產(chǎn)商金川集團董事長楊志強表示，這僅僅是長周期的開始和轉(zhuǎn)換，鎳價仍處中長期低點，投資價值可期。
金川董事長楊志強17日在公司官網(wǎng)發(fā)文稱，未來供應(yīng)的趨緊和消費結(jié)構(gòu)變化都將進(jìn)一步增強鎳市場的投資價值：
供應(yīng)端——
今年菲律賓新總統(tǒng)杜特爾特上任以來，加大礦業(yè)環(huán)保整頓力度，27家鎳礦中已有7家被暫時停業(yè)，相當(dāng)于該國總產(chǎn)能的8%以上。權(quán)威機構(gòu)預(yù)計，未來六個月內(nèi)，菲律賓鎳產(chǎn)量將縮減四分之一，從而推動鎳價進(jìn)一步上漲；同時市場預(yù)計，菲律賓也將步印尼后塵，逐步收緊出口政策。
中國政府持續(xù)加大環(huán)保核查力度，淘汰過剩產(chǎn)能，鎳生鐵行業(yè)受到較大沖擊，山東、內(nèi)蒙、江蘇等地影響較大，開工率持續(xù)降低，目前僅維持30%。
2015年以來，全球約65%的鎳生產(chǎn)商成本價高于10000美元，多數(shù)企業(yè)虧損。受此影響，全球高成本礦山、冶煉廠產(chǎn)能陸續(xù)關(guān)閉。全球供給端增長停滯。預(yù)計自2016年起，未來幾年年全球鎳供應(yīng)將出現(xiàn)持續(xù)短缺。今年將短缺6.5萬噸。
需求端——
電動汽車的高速發(fā)展，帶動對電池材料的需求快速增長，據(jù)多家機構(gòu)預(yù)計，未來5年對動力電池將迎來爆發(fā)增長，預(yù)計產(chǎn)量增長4倍。預(yù)計到2025年，電池用鎳將達(dá)到12萬噸，超過其他非鋼領(lǐng)域，成為鎳消費第二大領(lǐng)域。到2030年電池用鎳將達(dá)到25萬噸以上。
此外，隨著航空航天業(yè)、海洋工業(yè)以及核電的發(fā)展，高溫合金、特鋼等領(lǐng)域?qū)︽嚨男枨笠簿哂泻艽蟮南胂罂臻g。
對于鎳及鎳價前景，楊志強認(rèn)為：
目前鎳產(chǎn)業(yè)去利潤結(jié)束，去產(chǎn)能正在進(jìn)行，基本面已經(jīng)改善，加上未來新的消費領(lǐng)域想象空間大，是金屬品種中最具投資前景的行業(yè)之一。價格當(dāng)前已震蕩筑底，價值洼地仍待挖掘，投資良機不可錯失。
這和分析師的觀點不謀而合。高盛和瑞銀此前也預(yù)計，鎳價將因為菲律賓新總統(tǒng)杜特爾特（Rodrigo Duterte）嚴(yán)打非法采礦導(dǎo)致礦山關(guān)閉而上漲。Wood Mackenzie分析師Andrew Mitchell曾稱，“如果菲律賓真的關(guān)閉其采礦業(yè)，那么庫存高企的事實并不重要，市場只會火箭式上漲。”
華爾街見聞本月初提及，杜特爾特在對待本國礦山問題上是個強硬派。他警告采礦業(yè)者，要么遵守更嚴(yán)格的環(huán)保規(guī)定，要么關(guān)停礦山，并稱菲律賓沒有采礦業(yè)也能活。
自打杜特爾特上任以來，該國27家鎳礦中已有8家被暫時關(guān)停。瑞銀在12日發(fā)布的研報中測算，這些關(guān)停的礦場產(chǎn)量總計占到全國總產(chǎn)量的10%左右，在全世界占比約為2%。
菲律賓7月初宣布的啟動環(huán)保整頓檢查給該國鎳礦出口帶來巨大沖擊，推動鎳價在當(dāng)月大幅上漲了13%。7月21日，LME鎳價升至每噸10900美元，創(chuàng)11個月高位，此后一直穩(wěn)居10000美元上方。
高盛上個月預(yù)計，未來六個月內(nèi)，菲律賓鎳產(chǎn)量或?qū)⒖s減四分之一，從而推動鎳價進(jìn)一步漲至12000美元/噸。
菲律賓在全國范圍內(nèi)掀起的礦山審查將在本月底完成。
日本最大的鎳生產(chǎn)商住友金屬（Sumitomo Metal Mining）則認(rèn)為，來自印尼的更多供應(yīng)將緩解菲律賓減產(chǎn)造成的供應(yīng)沖擊。該公司鎳銷售和原材料部門總經(jīng)理Masanori Ohyama上個月曾預(yù)計，全球鎳產(chǎn)量缺口今年將為4.7萬噸。該公司5月曾預(yù)計鎳供應(yīng)缺口為8萬噸。